Как да демократизираме фондовия пазар в Обединеното кралство, една изследователска бележка в даден момент

Може ли дребното да е красиво в последна сметка? Някога частните вложители преобладаваха на лондонската фондова сцена, само че в този момент те са мощно намаляла мощ. Въпреки това министрите се надяват, че акционерите на дребно могат да изиграят роля за съживяването на застойния английски пазар.

Канцлерът Джереми Хънт желае да върне устрема към „ известния капитализъм “ от 80-те години на предишния век, когато продава оставащия дял на данъкоплатците в NatWest. Той може да вкара „ British Isa “ в бюджета си за март като част от блян за увеличение на финансовите вложения в обещаващи компании.

Разширяването на достъпа на вложителите на дребно до капиталови проучвания също би помогнало, съгласно формален обзор от Градският юрист Рейчъл Кент. Това би означавало справяне с регулаторните бариери, които стопират доставчиците на проучвания да споделят констатации с необятната общност. В допълнение, тя прикани за разширено покритие на английските компании, предоставено от нова платформа. Ще се концентрира изключително върху по-малките компании, в които вложителите на дребно са вложени непропорционално.

Идеята е привлекателна. Повече проучвания, публикувани до повече вложители, може да провокират повече интерес към по-малките компании, повишавайки оценките. Това би понижило разноските им за капитал, което би улеснило растежа им.

Идеята обаче срещна песимистичен отговор от анализаторите, които най-вероятно ще извършат работата. Повечето членове, интервюирани от Европейската асоциация на самостоятелните снабдители на проучвания, споделиха, че е малко евентуално да бъде ефикасен или работещ. Те обаче бяха съвсем на всички места позитивни, когато им споделиха, че могат да одобряват реален и резистентен модел на финансиране.

Големият въпрос - както при множеството неща в живота - е кой заплаща и какъв брой? Подобни планове в други страни са привличали по друг метод фондовата борса, държавното управление или фирмите за финансиране. Колкото по-амбициозна е схемата, толкоз по-голям е казусът с финансирането. Като се има поради, че в Обединеното кралство има 1291 котирани компании с пазарна капитализация под £500 милиона, проектът за най-малко трима анализатори, които да покриват всяка компания, наподобява безценен. Ограничаването на допустимостта би понижило разноските. Австралийската скица дава единствено в действителност данни без разбор или коментар за най-малките компании.

Министерството на финансите, което е приело рекомендациите от прегледа на Kent, може да е готово да се ускори - може би посредством отстъпка от гербовия данък - да стартирайте схемата. Но колкото по-скъп е планът, толкоз по-малко политически задоволително ще бъде субсидирането на проучвания, употребявани непропорционално от богати хора. Може също да има опасения по отношение на уместността на насърчаването на вложения в по-малки компании. Секторът може да се похвали с дълготрайно предимство от към 3 % годишно по отношение на по-големите компании. Но дребните компании също са непостоянни и рискови.

Ще има по-големи изгоди. Инвестиционните анализатори са по-надеждни от онлайн „ финфлуенсърите “ и звездите, които управляват доста по-млади вложители. Насърчаването на вложение, насочено към основите, вместо акции на мемове и криптовалути би било от изгода както за хората, по този начин и за стопанската система.

Lex е водещата ежедневна капиталова колона на FT. Ако сте клиент и желаете да получавате вести при издание на публикации на Lex, просто щракнете върху бутона „ Добавяне към myFT “, който се демонстрира в горната част на тази страница над заглавието